La Batalla por los Cielos: Europa y EE.UU.

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Wall Street pierde terreno esta semana debido a las tensiones arancelarias entre Estados Unidos y sus socios comerciales europeos y a que el FMI recortó su perspectiva de crecimiento global.

El presidente Donald Trump dijo que impondría aranceles a $11 mil millones de productos europeos, aumentando las tensiones por los subsidios aeronáuticos que amenazan con transformarse en una guerra comercial más amplia.

Estas disputas comerciales, junto con un Brexit potencialmente desordenado, hicieron que el Fondo Monetario Internacional (FMI) redujera sus pronósticos de crecimiento económico global y advirtiera que podría haber más recortes.

Hoy en día es esencialmente una reacción general a las nuevas tarifas que se proponen y las revisiones a la baja por parte del FMI, aunque las acciones de Estados Unidos se han recuperado este año. La inquietud económica y las preocupaciones arancelarias han estado en el horizonte durante un tiempo y, además, hoy se tienen menores expectativas de ganancias en el primer trimestre.

Por otro lado, el período de reporte para las ganancias del primer trimestre comenzará, con Delta Airlines, JPMorgan Chase & Co y Wells Fargo iniciando lo que los analistas ahora esperan que sea el primer descenso interanual en las ganancias desde 2016.

Inclusive, algunos analistas pronostican que las ganancias de enero-marzo para las compañías S&P 500 se verán disminuyendo en un 2,5% respecto al año pasado. Esto, sin duda, arrastrará el mercado americano y probablemente el mercado global.

 

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La Batalla por los Cielos

Las acciones de Airbus se han visto afectadas en respuesta a la noticia de que la administración de los Estados Unidos está preparando aranceles sobre las importaciones de la UE por un valor de 11.000 millones de dólares como reacción a lo que considera un subsidio injusto para el fabricante europeo.

La amenaza de un nuevo conflicto comercial ha frenado el mercado en general, pero el DAX de Alemania y el CAC 40 francés alcanzaron máximos de varios meses.

Airbus ha alcanzado una serie de máximos históricos este año, aprovechando la posición de la compañía como duopolista en aeronaves de cuerpo ancho, uno de los sectores de crecimiento global más seguros de los próximos 20 años. Su posición dentro del índice francés ha llevado a mayores valorizaciones del índice.

Como en todos los duopolios, lo que es malo para uno es normalmente bueno para el otro. Los desastres humanos con el 737 Max de Boeing han inclinado la demanda a su único competidor principal, algo que con el tiempo elevará las ordenes de Airbus y les permitirá cobrar precios más altos.

Es de notar que este mismo proceso funcionó a la inversa durante un tiempo después de la caída del AF447 con un Airbus A330 en 2009.

Las cosas empeoraron para Boeing cuando China usó el 737 Max para llevarse un punto frente a los EE. UU. sobre su poder comercial. Esto quedó demostrado tras realizar un gran pedido de Airbus y eliminar al 737 de su lista de compras de Estados Unidos.

Esta batalla aeronáutica, no será otra cosa más que un escenario más para la gran guerra comercial entre Estados Unidos y Europa. Las dos partes se han estado demandando mutuamente en la Organización Mundial de Comercio por varios supuestos subsidios durante 14 años. Ninguna de las partes puede darse el lujo de perder, y no está claro que un cambio significativo en la escala de poderes mundiales. Mientras tanto, Europa aumentaría sus propios aranceles, lo que incrementaría los riesgos económicos para el presidente Trump mientras busca la reelección el próximo año.

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Nicolás Mondragón

Estratega de Mercados
Twitter: @mondra723 / @AxitraderES

 

 

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